Preview

Мир транспорта

Расширенный поиск

Долговые инструменты фондирования транспортных лизинговых компаний

https://doi.org/10.30932/1992-3252-2019-17-112-129

Полный текст:

Аннотация

Целью исследования является анализ всего комплекса вопросов, связанных с привлечением корпоративного финансирования на рынке долгового капитала, включая описание таких структурных особенностей финансирования лизинговых компаний, как валюта финансирования, использование финансовых инструментов с фиксированной процентной ставкой, необходимость соответствия активов и пассивов компании, с точки зрения срочности.
В статье рассматриваются долговые стратегии российских лизинговых  компаний, специализирующихся на транспортных средствах. Организация привлечения финансирования транспортными лизинговыми компаниями имеет важное значение для
развития всей транспортной отрасли России. Анализируются двусторонние банковские кредиты, инструменты международных банков развития, синдицированные кредиты и выпуски рублёвых облигаций, описываются структурные элементы, инвесторы и транзакционные особенности. Для каждого финансового инструмента приведён пример реализации сделки на практике. Сравниваются основные финансовые инструменты, выявляются основные преимущества и недостатки при их использовании для целей корпоративного финансирования.
Методы исследования основаны на структурном подходе к финансированию, который базируется на соответствии финансовых инструментов и целей использования денежных средств (включая пополнение оборотного капитала, рефинансирование, капитальные затраты).
Основной вывод статьи состоит в том, что для лизинговых компаний оптимальным финансовым решением является формирование структуры капитала  комбинированием кредитов и облигаций.

Об авторе

А. А. Тарасов

Россия

кандидат экономических наук, Executive MBA, эксперт по корпоративным финансам

Москва



Список литературы

1. Pettit, J. Strategic corporate finance: applications in valuation and capital structure. Wiley, 2011, 304 p.

2. Baker, H. K., Martin, G. S. Capital structure and corporate financing decisions: theory, evidence, and practice. Wiley, 2011, 504 p.

3. Yan, A. Leasing and debt financing: substitutes or complements? The Journal of Financial and Quantitative Analysis, 2009, Vol. 41, No. 3, pp. 709–731. DOI: https://doi.org/10.1017/S0022109000002593.

4. Тарасов А. А. Финансирование транспортных компаний синдицированными кредитами // Мир транспорта. – 2017. – № 3. – С. 122–131.

5. Choudhry, M. Corporate bonds and structured financial products. Butterworth–Heinemann, 2004, 416 p.

6. Hommel, U., Fabich, M., Schellenberg, E., Firnkorn, L. The strategic CFO: creating value in a dynamic market environment. Springer, 2011, 316 p.

7. Rhodes, T. Encyclopedia of debt finance. Euromoney Institutional Investor, 2012, 276 p.

8. Boobyer, C. Leasing and asset finance: the comprehensive guide for practitioners. Euromoney Books, 2003, 479 p.

9. Strumeyer, G., Swammy, S. The capital markets: evolution of the financial ecosystem. Wiley, 2017, 648 p.

10. Liaw, T. The Business of investment banking: a comprehensive overview. Wiley, 2011, 384 p.

11. Eisfeldt, A., Rampini, A. Leasing, ability to repossess, and debt capacity. The Review of Financial Studies, Vol. 22, No. 4, pp. 1621–1657. DOI: http://dx.doi.org/hhn026.

12. Тарасов А. А. Роль топ-менеджера в привлечении международного финансирования // Управление. – 2018. – № 1. – С. 20–24.

13. Stopford, M. Maritime economics. Routledge, 2009, 840 p.

14. Profillidis, P. Railway management and engineering. Routledge, 2016, 552 p.

15. Morrell, P. Airline finance. Routledge, 2013, 328 p.


Для цитирования:


Тарасов А.А. Долговые инструменты фондирования транспортных лизинговых компаний. Мир транспорта. 2019;17(6):112-129. https://doi.org/10.30932/1992-3252-2019-17-112-129

For citation:


Tarasov A.A. Debt Instruments of Transport Leasing Companies Funding. World of Transport and Transportation. 2019;17(6):112-129. https://doi.org/10.30932/1992-3252-2019-17-112-129

Просмотров: 51


Creative Commons License
Контент доступен под лицензией Creative Commons Attribution 4.0 License.


ISSN 1992-3252 (Print)